調(diào)控政策持續(xù)高壓，融資渠道全面收縮，房地產(chǎn)行業(yè)，尤其是中小房企進(jìn)入三九嚴(yán)寒之際。

一個(gè)殘酷的事實(shí)是，中小房企的抗風(fēng)險(xiǎn)能力普遍較弱，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)不斷加大，甚至部分中小房企深陷資金及債務(wù)危機(jī)的泥淖，直至消亡。時(shí)代周報(bào)記者登錄人民法院網(wǎng)站，截至7月21日，2019年全國(guó)有271家房地產(chǎn)企業(yè)發(fā)布破產(chǎn)公告。

“自救”成為中小企業(yè)的年度關(guān)鍵詞。

“今年二季度以來(lái)，明顯感覺到政策收緊與市場(chǎng)下行，目前我最主要工作之一就是跟隨領(lǐng)導(dǎo)四處籌錢，即使資金成本在10%也可以接受。”一位廣州某中小型房企內(nèi)部人士向記者袒露，融資借錢是企業(yè)今年的頭等大事，上市也會(huì)提上議程。

01、四面楚歌

但“籌錢”并不容易。從暫停部分房企境內(nèi)發(fā)債、ABS融資，到嚴(yán)控房地產(chǎn)信托規(guī)模，再到房企美元債發(fā)行遭遇壓力，今年二季度以來(lái)，各個(gè)渠道地產(chǎn)融資均出現(xiàn)不同程度收緊。

“目前開發(fā)貸的額度有限，對(duì)借款的房企設(shè)立較高的門檻，一般只有排名行業(yè)前30的房企才可以拿到我們銀行貸款。”一位招商銀行客戶經(jīng)理向記者表示。

不同規(guī)模的房企在融資成本上的差異在逐漸拉大。7月9日，中海發(fā)行了5.5年期的20億港元及10年期4.5億美元雙幣種固息高級(jí)債券，規(guī)模合計(jì)約為人民幣48.55億元。其中，20億港元固息債券利率約為2.9%，創(chuàng)下同業(yè)最低利率，而美元債券利率也僅為3.45%，創(chuàng)中資房企債券發(fā)行利息成本最低，也是中海歷史上10年期債券最低利率。

而就在三天后，佳源國(guó)際控股發(fā)布公告稱，其向港交所申請(qǐng)批準(zhǔn)2.25億美元的利率高達(dá)13.75%。

房企融資另一項(xiàng)重要渠道，公司債的市場(chǎng)反饋也不太樂(lè)觀。“嚴(yán)格監(jiān)管之后，承銷方受到較大影響，最近幫一家中小房企對(duì)接公司債資金方，票面利率超過(guò)7%，但市場(chǎng)反應(yīng)并不好，還沒(méi)找到資金購(gòu)買方。”一位從事債券融資的相關(guān)負(fù)責(zé)人向記者表示，目前整體市場(chǎng)環(huán)境不太好，所以特別看重房企的資質(zhì)以及規(guī)模。